Si bien parece cada vez más probable una subida de tipos del Banco Central de EEUU (la Fed) este mes de diciembre (gracias a unos datos de empleo robustos recientemente publicados), la renta fija todavía no ha perdido niveles clave tal y como vamos a ver a continuación. Sabemos que subidas de tipos o expectativas de subidas de tipos, influyen negativamente en la evolución de los precios de los bonos del Tesoro (no así en su rentabilidad), y de ahí que últimamente hayamos realizado inversiones bajistas en renta fija de EEUU.
No obstante, los mercados son algo más complejos que todo esto, y acertar el TIMING O MOMENTUM de las inversiones es tan importante como acertar su DIRECCIÓN. Para esto primero, vamos a ayudarnos del Análisis Técnico, pues sabemos que es de gran ayuda para realizar las inversiones con más precisión.
En este primer gráfico podemos ver la evolución de los bonos de EEUU a 30 años, y hemos señalado el nivel de los 149 puntos aproximadamente como la zona clave pues por ahí pasa la directriz alcista de largo plazo (color rojo intermitente) que arranca en 2007. Mientras no se pierdan estos niveles, el precio de los bonos no estará sometido a fuertes presiones bajistas, por lo que en nuestro caso parece recomendable cancelar posiciones bajistas y esperar a la rotura de dicha directriz.
De igual manera, en este gráfico del ETF Ishares 7-10 Years Treasury Bond, que replica el comportamiento de los bonos a 10 años de EEUU, vemos que todavía no se ha perdido por abajo el canal alcista de largo plazo de color rojo, que arranca en 2007. El nivel clave es el de los 105$ aproximadamente, por lo que mientras no se pierda, parece oportuno posponer las inversiones bajistas en este activo pues podrían venir rebotes desde la base del canal descrito.
Por estas razones hemos cerrado nuestra inversión bajista en renta fija de EEUU (aunque seguimos muy atentos por si hay que volverla a abrir), con el siguiente detalle:
- Instrumento: ETF DB 3x Short 25 Years Treasury Bond (SBND);
- Dirección: A LA BAJA;
- Datos de entrada: 3 de diciembre, a 4,68$ y tipo de cambio 1,085 euro/dólar;
- Datos de salida: ayer 7/12 a 4,80$ y tipo de cambio 1,082 euro/dólar;
- Resultado: positivo +2,85%;
- Contribución a la cartera: aporta positivamente un +0,57% a la rentabilidad global de la cartera ya que la ponderación de la inversión era del 20%.
